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历来羸弱的二季度 A股会被“日历魔咒”打倒吗?

时间:2018-03-31 10:00来源:未知 作者:admin 点击:
Wind数据统计显示,A股历年二季度表现偏弱。以沪综指为例,2008年至2017年这十年来,除了2009年、2014年和2015年二季度录得上涨之外,其余年份二季度均以下跌报收。 数据来源:WIND 从股

  Wind数据统计显示,A股历年二季度表现偏弱。以沪综指为例,2008年至2017年这十年来,除了2009年、2014年和2015年二季度录得上涨之外,其余年份二季度均以下跌报收。

  创业板反弹,历来羸弱的二季度,A股会被“日历魔咒”打倒吗?

  数据来源:WIND

  从股票定价因素看,日历效应可能对投资者的风险偏好形成一定扰动。那么,今年二季度能否打破困扰A股多年的“日历魔咒”呢?本次中国证券报请来广发证券(行情000776,诊股)首席策略分析师戴康、申万宏源(行情000166,诊股)研究资深高级策略分析师傅静涛和清和泉资本创始合伙人钱卫东就此话题进行探讨。

  创业板反弹,历来羸弱的二季度,A股会被“日历魔咒”打倒吗?

  广发证券首席策略分析师戴康

  创业板反弹,历来羸弱的二季度,A股会被“日历魔咒”打倒吗?

  申万宏源研究资深高级策略分析师傅静涛

  创业板反弹,历来羸弱的二季度,A股会被“日历魔咒”打倒吗?

  清和泉资本创始合伙人钱卫东

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  中国证券报:如何看待历年二季度表现偏弱的情况,背后是否有共通的因素,这些因素会否继续作用于今年?对今年二季度A股走势如何看?

  戴康:A股历年二季度表现偏弱,从股票定价因素看,日历效应可能对风险偏好形成一定的扰动,但是日历效应不宜作为投资最重要的参考。

  今年二季度可能是A股慢牛走势的一个震荡期。

  市场可能会形成三个预期差:

  第一是经济不好不坏,优于市场的悲观预期。市场对于信用收缩和房地产市场过于悲观,而事实宏观经济和企业盈利增长并没有大家想得这么糟,因为去杠杆的背景下政府需要温和通胀的环境会有对冲应对;

  第二是流动性不好不坏,可能略逊于部分乐观预期。春节后的流动性宽裕大概率不可持续,资管新规正式稿即将落地,经济增长有韧劲不支持流动性彻底转向宽松,更大的可能是回归不松不紧;

  第三是风险偏好不好不坏,可能和现在市场呈现的并不一致。市场可能阶段性高估中美贸易争端对全球宏观经济的影响和相关股票的冲击,而低估防范风险前提下概念题材炒作的底线。市场或未充分意识到独角兽回归上市和CDR发行对于结构上供求关系的影响。 (责任编辑:我团旅游网)

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